本報告期（2018年2月14日至2018年2月27日），環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于574元/噸，環(huán)比下行1元/噸。環(huán)渤�，F(xiàn)貨指數(shù)5500大卡725元/噸，環(huán)比下行18元/噸；5000大卡656元/噸，環(huán)比下行17元/噸。

　　從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集計算結(jié)果看，本報告期，24個規(guī)格品中，價格下降的規(guī)格品數(shù)量有9個，跌幅均為5元/噸，其余15個環(huán)比持平。

　　分析認(rèn)為，春節(jié)前后煤炭供需格局加速扭轉(zhuǎn)，港口及上下游煤炭庫存進入修復(fù)階段，春節(jié)假期結(jié)束后，市場看空情緒發(fā)酵增強，共同促成沿海煤炭價格較節(jié)前大幅走低：

　　1、鐵路滿負荷運轉(zhuǎn)，港口庫存恢復(fù)上漲。春節(jié)期間，大秦線積極配合國家保供應(yīng)政策，維持較高裝運水平，并于21日創(chuàng)下136.39萬噸的單日運量紀(jì)錄。節(jié)后日均運量仍維持在126萬噸以上的高位水平，環(huán)渤海煤炭供應(yīng)得到有效保障。截至2月28日，秦港煤炭庫存已穩(wěn)步恢復(fù)至620萬噸。

　　2、沿海電廠日耗低位運行，庫存累積大幅上漲。2月14日至2月27日，沿海電廠日耗迅速回落，基本運行于50萬噸以下水平，并于2月18日刷新近2年新低。隨著補庫陸續(xù)到貨，沿海電廠庫存連續(xù)累積。截至2月28日，沿海電廠合計煤炭庫存1387萬噸，為2015年10月24日以來的新高。

　　3、主力煤企長協(xié)價格傾向下行。據(jù)測算，3月主力煤企年度長協(xié)價格面臨下行壓力，降幅或達2元/噸，降價趨勢傾向明朗。長協(xié)價格的下行將向外購及現(xiàn)貨市場傳導(dǎo)，形成示范作用。

　　4、動力煤期貨價格貼水加劇。截至2月28日，動力煤期貨價格貼水幅度擴大，近月合約ZC803價格較環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨價格指數(shù)（BSSPI）貼水超過30元/噸。鑒于該合約即將進入交割，有望從供應(yīng)及價格兩方面引導(dǎo)港口現(xiàn)貨價格下行。

　　沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)（OCFI）顯示，本報告期（2018年2月14日至2018年2月27日），國內(nèi)海上煤炭運價指數(shù)恢復(fù)性上漲，2月27日運價指數(shù)報收于778.54點，與2月23日相比，上行58.88點，漲幅為8.18%。

　　具體到部分主要船型和航線，2月27日與2月23日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價上行2.2元/噸至34.3元/噸；秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價上行3.1元/噸至27.2元/噸；秦皇島至張家港航線2-3萬噸船舶的煤炭平均運價上行2.7元/噸至32.3元/噸。