發(fā)改委再發(fā)文嚴控煤價炒作新一輪煤電博弈開始

　　繼推進煤電直購直銷中長期合同后，發(fā)改委上周五再次發(fā)文，對迎峰度冬期間的煤價進行監(jiān)管，嚴厲打擊煤價炒作行為。

　　業(yè)內(nèi)認為，在煤價已經(jīng)開始小幅下跌的情況下，煤炭貿(mào)易商已經(jīng)開始拋售，發(fā)改委此舉將進一步促進煤價的回落。

　　同時，11月中下旬，2018年全國煤炭交易會即將舉行，此次會議將推動產(chǎn)運需企業(yè)簽訂中長期合同。

　　分析師還指出，為了增加2018年長協(xié)談判的話語權(quán)，目前電企壓價意愿較高，新一輪煤電博弈再次開始。

　　基本面不支持焦炭持續(xù)走高

　　自10月9日以來，焦炭指數(shù)在1670元/噸附近獲得有力支撐，但向上反抽又在1770元/噸附近遭遇明顯壓力。從技術(shù)形態(tài)來看，焦炭價格有繼續(xù)向上反彈的需求，但基本面恐怕很難支撐價格持續(xù)反彈，未來一個月焦炭價格維持振蕩向下走勢的可能性更大。

　　產(chǎn)量連續(xù)縮減支撐價格

　　9月，我國焦炭產(chǎn)量為3645萬噸，同比減少7.1%；1—9月，焦炭累計產(chǎn)量為3.3億噸，基本與去年同期持平。今年焦化廠產(chǎn)量明顯前高后低，預(yù)計11、12月焦化廠產(chǎn)量還會走低。根據(jù)“2+26”地區(qū)冬季焦企限產(chǎn)政策，一定條件下結(jié)焦時間將延長至36—48小時不等，即焦企減產(chǎn)35%—55%不等。這當然是利好焦炭價格的。

　　此外，焦煤因為供給收縮，現(xiàn)貨價格維持高位，對焦炭價格也有提振作用。但是焦化廠對原料供給緊缺早有預(yù)期，前期補庫較為充分。截至上周末，國內(nèi)百家獨立焦化廠的焦煤庫存量為773萬噸，比6月低點多出150多萬噸。因此，預(yù)計在12月之前，焦煤緊缺不會成為焦炭市場主導(dǎo)因素。

　　動力煤價格是否會繼續(xù)下跌？

　　需求的一個不確定因素是市場對冬季環(huán)保限煤、禁煤造成需求下滑存在擔憂。近幾年，每年冬季都會出臺環(huán)保減煤政策，只是今年力度更大。今年前三季度，鋼鐵、有色、水泥等高耗能行業(yè)供給側(cè)改革與環(huán)保政策疊加，但宏觀經(jīng)濟依然保持中高速增長，3月與7月的火力發(fā)電量創(chuàng)下7.7%與10.5%的增速。所以說，環(huán)保限煤對需求會有影響，但需求不會因為環(huán)保因素而大幅下滑。

　　截至10月25日，秦皇島錨地船舶88艘，預(yù)到船舶19艘；黃驊港錨地船舶76艘，預(yù)到船舶25艘。港口錨地船舶與預(yù)到港船舶數(shù)量較多，表明下游需求依然旺盛。