經(jīng)歷了前期的一段低迷之后，最近鋼材市場(chǎng)行情出現(xiàn)了反彈，但這種反彈行情究竟能夠持續(xù)多久，目前還是個(gè)未知數(shù)。在筆者看來(lái)，隨著淡季效應(yīng)的發(fā)酵，之前被“炒熱”的鋼市正在緩慢回歸理性，這一點(diǎn)我們可以從最近鋼材的庫(kù)存變化中看出。截至6月19日，國(guó)內(nèi)鋼材社會(huì)庫(kù)存依然處于緩慢下降的通道，這多少對(duì)市場(chǎng)情緒有一定的提振作用。但是，就整個(gè)市場(chǎng)而言，鋼廠和鋼材社會(huì)庫(kù)存的“雙降”局面已經(jīng)被打破。以建筑鋼材為例，截至6月19日，國(guó)內(nèi)建筑鋼材企業(yè)的鋼廠庫(kù)存為316.61萬(wàn)噸，比前一周增加了0.39萬(wàn)噸。

　　在鋼價(jià)快速上漲的2016年，鋼市庫(kù)存“雙降”一直延續(xù)到了去年7月中旬，而今年市場(chǎng)庫(kù)存“雙降”的情況提前1個(gè)月終結(jié)，其背后的原因引人深思。

　　一方面，在噸鋼利潤(rùn)較高的刺激下，鋼廠的開(kāi)工率明顯提升，特別是在清理“地條鋼”的影響下，鋼廠的高爐開(kāi)工率明顯提高，這使得整個(gè)市場(chǎng)的資源供給長(zhǎng)期徘徊在一個(gè)相對(duì)高位；另一方面，今年鋼市的終端用戶(hù)需求確實(shí)要少于去年同期，特別是在房地產(chǎn)行業(yè)遭遇密集調(diào)控、汽車(chē)行業(yè)相關(guān)補(bǔ)貼政策取消的情況下。這些宏觀政策的波動(dòng)直接導(dǎo)致了整個(gè)鋼材市場(chǎng)的需求不容樂(lè)觀。換而言之，當(dāng)前的市場(chǎng)正在悄然進(jìn)行著需求與供給之間的競(jìng)速賽，誰(shuí)在這場(chǎng)“比賽”中勝出，誰(shuí)就很有可能獲得未來(lái)市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)。在筆者看來(lái)，研判這場(chǎng)“競(jìng)速賽”的最直接標(biāo)準(zhǔn)或許就是市場(chǎng)的鋼材庫(kù)存變化。

　　鋼協(xié)的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月下旬，會(huì)員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量為176.39萬(wàn)噸，旬環(huán)比減少5.44萬(wàn)噸，降幅為2.99%。表面上看，鋼廠的產(chǎn)能釋放有所抑制，可是事實(shí)上情況并非如此。以建筑鋼材為例，在高利潤(rùn)的刺激下，近期鋼廠基本都是滿(mǎn)負(fù)荷在生產(chǎn)建筑鋼材，加之部分板材廠家轉(zhuǎn)產(chǎn)和電爐投產(chǎn)，建筑鋼材供應(yīng)量逐步上升，各地市場(chǎng)部分規(guī)格資源短缺的現(xiàn)象逐步緩解。

　　與此同時(shí)，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷(xiāo)售壓力并沒(méi)有得到有效緩解。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，5月份，我國(guó)出口鋼材量為698萬(wàn)噸，較4月份增加49萬(wàn)噸，同比下降25.9%。1月～5月份，我國(guó)累計(jì)出口鋼材量為3419萬(wàn)噸，同比下降25.7%。從目前的市場(chǎng)情況來(lái)看，今年，鋼材出口很難保持去年的水平。后期，越來(lái)越多的資源回流到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，必然會(huì)加劇市場(chǎng)的供需矛盾。

　　如果終端用戶(hù)需求能夠有所增多，那么，短期內(nèi)還能消化掉鋼材產(chǎn)能加速釋放帶來(lái)的市場(chǎng)壓力。然而，終端用戶(hù)需求并不如意。以房地產(chǎn)行業(yè)為例，最近北京、上海、廣州及杭州等地的銀行紛紛上調(diào)首套房貸利率，對(duì)于本就“著涼”的房地產(chǎn)行業(yè)而言，這無(wú)疑是雪上加霜。考慮到，當(dāng)前全國(guó)將逐漸步入高溫、多雨季節(jié)，工地開(kāi)工將進(jìn)一步受到影響。這兩種因素疊加過(guò)后，整個(gè)市場(chǎng)的需求自然不容樂(lè)觀。也正因?yàn)槿绱�，從目前的情況來(lái)看，鋼材產(chǎn)量很可能“跑贏”需求，市場(chǎng)將重回供大于求的局面。在這種情況下，鋼價(jià)很難呈現(xiàn)反彈行情。特別是近期部分鋼廠紛紛出臺(tái)政策下調(diào)了部分鋼材的出廠價(jià)格，反映出部分鋼廠的挺價(jià)意愿不強(qiáng)。

　　需要提醒的是，以鐵礦石為代表的原料價(jià)格的持續(xù)低迷同樣不利于當(dāng)前鋼價(jià)的反彈。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前鐵礦石港口庫(kù)存已經(jīng)超過(guò)1.4億噸，后期鐵礦石價(jià)格將承壓，不排除有回落的可能，這自然不利于鋼價(jià)反彈。綜合來(lái)看，季節(jié)性需求的持續(xù)走弱遇上鋼廠產(chǎn)能釋放提速，為市場(chǎng)價(jià)格的反彈平添了不少的不確定性因素，特別是期貨盤(pán)動(dòng)蕩不安使其很難挽救現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格頹勢(shì)。也正因?yàn)槿绱耍�我們不能寄希望市�?chǎng)會(huì)重現(xiàn)去年的反彈奇跡，只能順勢(shì)而為，靜待市場(chǎng)走勢(shì)明朗。