周二，在期貨價(jià)格普遍低迷的情況下，動力煤期貨價(jià)格延續(xù)了強(qiáng)勁上漲的勢頭，引起市場高度關(guān)注。分析人士指出，動力煤供需方面均存在支撐，現(xiàn)貨價(jià)格反彈，并帶動期貨價(jià)格上漲。展望后市，動力煤期現(xiàn)貨價(jià)格有望繼續(xù)上漲，多單或可繼續(xù)持有。

期價(jià)大漲

近日，動力煤期貨表現(xiàn)搶眼。據(jù)中國證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，6月的前10個(gè)交易日，該合約累計(jì)漲幅約10%。截至昨日收盤，動力煤主力1709合約報(bào)收564元/噸。

現(xiàn)貨市場方面，周二秦皇島港山西優(yōu)混（Q5500V28S0.5）平倉含稅價(jià)報(bào)545元/噸，較上一交易日持平；山西晉城動力煤（Q5500S1V12)車板含稅價(jià)報(bào)580元/噸，較上一交易日持平；澳大利亞動力煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CFR（不含稅）報(bào)71美元/噸，較上一交易日持平。

對于動力煤期貨的強(qiáng)勢表現(xiàn)，興證期貨研究員林惠分析表示，首先，6月6日央行通過MLF單日向市場投放了4980億元，資金面明顯寬松，市場信心有所轉(zhuǎn)好；其次，供給方面，受相關(guān)部門啟動第四批巡查以及環(huán)保檢查對部分地區(qū)的限制并沒有明顯寬松等因素影響，上游煤炭供給出現(xiàn)一定程度的收緊；再次，需求方面，迎峰度夏臨近，下游電廠日耗有所回升，中下游庫存也開始下降，同時(shí)沿海煤炭運(yùn)費(fèi)快速上漲，后期需求有望逐漸增加。最后，現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)反彈，較大的期現(xiàn)基差也給動力煤期貨價(jià)格提供一定支撐。

氛圍仍偏多

魯證期貨動力煤研究員樸成柱認(rèn)為，當(dāng)前我國動力煤供需較為平衡，略微寬松，隨著夏天旺季來臨，供應(yīng)平衡將向緊張方向移動。預(yù)計(jì)今年夏季煤炭漲價(jià)行情很可能實(shí)現(xiàn)，并且現(xiàn)在就是轉(zhuǎn)勢醞釀時(shí)期。

“從5月產(chǎn)地調(diào)研的情況看，山西礦方產(chǎn)量均處于高位且繼續(xù)釋放的空間有限，內(nèi)蒙古煤管票從嚴(yán)令后續(xù)港口調(diào)入面臨回落，疊加旺季煤耗走強(qiáng)后補(bǔ)庫客觀需求存在，港口煤價(jià)有望繼續(xù)跟隨坑口上漲。”國投安信期貨高級分析師高明宇也指出，動力煤期貨建議多單持有，9-1反套可繼續(xù)持有。

展望后市，林惠認(rèn)為，隨著夏季用電用煤高峰期的臨近，加之近期上游煤礦供給有所收緊，預(yù)計(jì)短期內(nèi)動力煤期貨市場仍將延續(xù)偏強(qiáng)震蕩態(tài)勢。但隨著動力煤期現(xiàn)基差的大幅收斂，同時(shí)期貨價(jià)格距離綠色價(jià)格區(qū)間上沿空間較小，預(yù)計(jì)后期動力煤期貨繼續(xù)上漲的空間或有限。后續(xù)仍需關(guān)注上游煤礦276-330工作日的具體情況，以及期現(xiàn)基差的情況。

股期映射方面，民生證券研究報(bào)告指出，6月中旬以后下游庫存需求集中釋放加上供應(yīng)彈性受阻，預(yù)計(jì)煤價(jià)將企穩(wěn)反彈，看好煤價(jià)反彈帶來的投資機(jī)會。