據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，12月中旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為191.09萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降1.75%，且進(jìn)入12月以來(lái)，全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量已經(jīng)連續(xù)兩旬下降。由于近期原料漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)貨漲幅，進(jìn)口礦價(jià)格甚至已經(jīng)創(chuàng)出今年7月以來(lái)的新高水平。從估算毛利來(lái)看，目前鋼廠生產(chǎn)已經(jīng)從前期的盈利轉(zhuǎn)為虧損。后期如果原料價(jià)格不下調(diào)，那么鋼廠只能通過(guò)減產(chǎn)或者提價(jià)的方式來(lái)減輕虧損壓力。

　　2012年2月份以來(lái)，全國(guó)鋼材品種社會(huì)庫(kù)存多數(shù)處于減倉(cāng)狀態(tài)，即便到了11、12月，傳統(tǒng)的貿(mào)易商冬儲(chǔ)備貨、北貨南下啟動(dòng)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，社會(huì)庫(kù)存仍未有明顯增長(zhǎng)。但隨著鋼價(jià)的快速反彈，貿(mào)易商預(yù)期好轉(zhuǎn)，囤貨的熱情也隨之高漲，鋼材社會(huì)庫(kù)存終于出現(xiàn)較大幅度的回升。但目前鋼材社會(huì)庫(kù)存仍然處于相對(duì)低位，預(yù)計(jì)冬儲(chǔ)啟動(dòng)對(duì)螺紋鋼將有一定支撐。

　　現(xiàn)貨方面，鐵礦石價(jià)格大幅上升使得估算毛利迅速消失。截至2013年1月8日，螺紋鋼全國(guó)均價(jià)為3774元/噸，較2012年12月27日大幅上升149元/噸。按照金信成本利潤(rùn)模型估算，目前螺紋鋼估算毛利為-152元/噸，較12月27日下降22元/噸。隨著國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)，進(jìn)口礦在期貨價(jià)格上漲的帶動(dòng)下出現(xiàn)加速上漲。鐵礦石上行對(duì)螺紋鋼價(jià)格產(chǎn)生支撐。

　　由于整個(gè)2012年國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈去庫(kù)存的時(shí)間和幅度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)往年，國(guó)內(nèi)鐵礦石、鋼材社會(huì)庫(kù)存都處于歷史低位。隨著國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)和傳統(tǒng)囤貨季節(jié)的到來(lái)，可使用資源的匱乏使得2012年12月礦價(jià)和鋼價(jià)都出現(xiàn)了大漲。從最新數(shù)據(jù)來(lái)看，進(jìn)入12月以后，螺紋鋼真實(shí)需求走弱的趨勢(shì)較為明顯，但從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，春節(jié)前終端需求都會(huì)大幅下降。當(dāng)前最大的炒作熱點(diǎn)在于庫(kù)存低位和政策利好、城鎮(zhèn)化主題之下的后期需求啟動(dòng)預(yù)期，而目前整體庫(kù)存仍然處于低點(diǎn)，貿(mào)易商心態(tài)開(kāi)始好轉(zhuǎn)，在冬儲(chǔ)開(kāi)始啟動(dòng)的背景下，螺紋鋼仍然易漲難跌。

來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)