進(jìn)入國(guó)慶節(jié)后第二周，鋼材市場(chǎng)已無(wú)節(jié)后首日“開(kāi)門紅”的火熱，部分地區(qū)的冷軋市場(chǎng)成交十分冷清，比如武漢，成交幾乎陷入僵局。而作為引領(lǐng)目前成品材走勢(shì)的鋼坯價(jià)格也反反復(fù)復(fù)，給本就不明朗的行情又罩上了一層神秘的面紗，究竟后期冷軋市場(chǎng)會(huì)走向何方?筆者就此從宏觀、鋼廠及下游終端等三個(gè)方面作簡(jiǎn)要分析。
　　
　　宏觀方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)同比上漲1.9%，符合預(yù)期；而PPI同比下降3.6%，創(chuàng)下35個(gè)月以來(lái)新低。雖然國(guó)內(nèi)通脹形勢(shì)趨于好轉(zhuǎn)，但因美聯(lián)儲(chǔ)及歐洲央行推出的無(wú)限量寬松政策，后期輸入性通脹仍不容樂(lè)觀，四季度央行貨幣政策再度寬松的空間已經(jīng)較為有限，加大逆回購(gòu)操作仍可能是緩解流動(dòng)性偏緊的主要手段，暫時(shí)降準(zhǔn)降息的可能性不大。同時(shí)，PPI同比持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，且降幅不斷加大，也預(yù)示著國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)持續(xù)萎縮，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然不減。
　　
　　鋼廠方面，這兩周鋼廠密集出臺(tái)了價(jià)格政策，武鋼、首鋼等鋼廠不同程度的上調(diào)冷軋11月份出廠價(jià)，而作為龍頭的寶鋼雖出廠價(jià)持平，但是取消了一系列優(yōu)惠政策，亦相當(dāng)于暗自漲價(jià)。鋼廠此舉不僅提振了市場(chǎng)信心而且使冷軋的成本支撐作用進(jìn)一步增強(qiáng)。另?yè)?jù)了解，眼下部分鋼廠盈利出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，一些民營(yíng)鋼廠部分品種毛利能達(dá)到100元/噸～200元/噸不等。如河北地區(qū)部分民營(yíng)企業(yè)噸材毛利接近200元/噸，這致使其生產(chǎn)積極性大大提升，其中“9月下旬唐山地區(qū)148座高爐有效容積開(kāi)工率回升至91.3%”的數(shù)據(jù)已經(jīng)證實(shí)了這一點(diǎn)，這也就意味著10月份國(guó)內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量將再度回升，市場(chǎng)資源供給壓力或逐步加大，不利于后期鋼市運(yùn)行。
　　
　　下游方面，下游方面，根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，9月制造業(yè)PMI如期出現(xiàn)季節(jié)性回升，環(huán)比上漲0.6個(gè)百分點(diǎn)至49.8。但較往年回升力度明顯偏弱，且從近年走勢(shì)來(lái)看，PMI在10、11月再度下降概率較大。而主要下游用鋼行業(yè)9月產(chǎn)成品庫(kù)存積壓指數(shù)仍處于較高水平，為49.3,原料庫(kù)存指數(shù)則快速回升至48.6，這預(yù)示著下游企業(yè)后期補(bǔ)庫(kù)意愿會(huì)大大下降。無(wú)論是建筑業(yè)還是制造業(yè)，進(jìn)入10月后將呈現(xiàn)偏弱格局。另外，近來(lái)因釣魚(yú)島事件引發(fā)的抗議活動(dòng)和持續(xù)發(fā)酵的抵制日貨情緒，使日系汽車在華銷量大幅下滑，豐田公司已宣布將在下周暫停在華最大工廠生產(chǎn)。加之北方即將進(jìn)入冬季，天氣變冷，將不利于施工，故無(wú)論是建筑業(yè)還是制造業(yè)，進(jìn)入10月后都將呈現(xiàn)偏弱格局。
　　
　　整體來(lái)看，目前冷軋市場(chǎng)雖有個(gè)別市場(chǎng)價(jià)格小幅下調(diào)，但貿(mào)易商對(duì)即將到來(lái)的十八大抱有很大預(yù)期，希望政府能再次出臺(tái)提振經(jīng)濟(jì)的新政策。但是筆者認(rèn)為，近期政府已經(jīng)大力審批通過(guò)了一系列重大項(xiàng)目，而十八大是否會(huì)再次出臺(tái)提振市場(chǎng)的利好政策還有待觀察，故在期螺市場(chǎng)結(jié)束震蕩盤整前，全國(guó)冷軋市場(chǎng)以觀望為主，價(jià)格大幅調(diào)整的可能性不大。
　　
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