有接近中石油、中石化的市場人士透露，即將公布的6月成品油庫存數預計將攀升，'幅度估計在3%左右，此前連續(xù)數月庫存銳減的局面可能宣告終結'。

    3月以來，受益于貿易商們的'囤油待漲'心理，以及終端需求的微弱復蘇，中石油、中石化的成品油的庫存數一直處于下降通道。

    '6月形勢開始有變化'，大型成品油貿易商光匯石油[2.46 -4.28%]一人士7月7日告訴記者，仍然疲軟的終端需求，使得貿易商們開始暫緩提貨，設法清排手頭庫存。

    而各大煉廠的開工率卻在節(jié)節(jié)走高，茂名石化一人士表示，該煉廠6月的負荷率已經達到100%，'產量的激增可能使得去年四季度成品油供大于求、價跌庫脹的局面再度重現'。

產量激增

    成品油庫存可能出現反彈在5月已有信號。

    此前中國石油[14.55 -0.27%]和化工協會公布的5月快報數據曾經顯示，兩公司的成品油庫存數5月環(huán)比增加了2.1%；不過國家發(fā)改委6月末發(fā)布的行業(yè)分析修正了這一數字，指兩公司的成品油庫存5月仍在持續(xù)下降，但未披露具體的下降幅度。

    數位受訪分析人士7月7日表示，即使5月的成品油庫存數確有下跌，預計跌幅亦相當有限，5月末庫存數估計與4月末基本持平。據此判斷，5月末，中石油、中石化手中的成品油庫存數可能在1200萬噸左右。

    5月的這一庫存變化與前兩月已大不相同。3月以來，兩大公司的成品油庫存一直持續(xù)下降。

    根據新華社此前的報道，2月末，兩公司的成品油庫存數為1485萬噸，達到超高水平，3月、4月這一庫存分別環(huán)比下跌了6.13%和15%。

    庫存的反彈部分歸因于煉廠高漲的加工熱情。

    茂名石化人士表示，該煉廠5、6月已經開始滿負荷運轉，雖然較去年同期超負荷的加工量仍有差距，情況卻已較1、2月份明顯好轉。

    根據國家發(fā)改委近日公布的數據，1-5月，我國共加工原油14324.5萬噸，比去年同期增長0.9%。

    新華社最近披露的一組數據顯示，3月份以來我國原油加工量從1、2月份的2500萬噸左右攀升到2900萬噸上下，5月份更是達到3118.8萬噸的歷史高點；相應的，3-5月煉廠開工率也迅速恢復到80%-90%的區(qū)間。

    息旺能源分析師提供的該機構的統計數據顯示，截至7月2日，國有大煉廠的平均開工率在84%左右，已經達到去年同期的水平，也遠遠高于今年1月初成品油市場蕭條時期64%的煉廠開工率。

    開工熱情的高漲與今年連續(xù)4次的成品油價格調整不無關系。

    6月29日晚，國家發(fā)改委發(fā)出調價通知，國內成品油價格于6月30日凌晨起每噸上調600元。這是今年執(zhí)行新的油價制定方案后的第4次油價調整，而上一次漲價，就在不久前的6月1日。

    上述分析師測算，6月底的調價后，主營煉廠的利潤水平已經達到633元/噸，'這也是近年來較為高位的利潤水平，煉廠利潤最低時曾經低至-1000多元/噸'。

    另一個佐證煉廠開工率正在大幅飆升的證據來自用電量。

    中國電力[2.62 -4.03%]聯合會有人士透露，從廣東、江浙等多個省份的情況來看，6月石油加工行業(yè)的用電量開始明顯恢復，廣東等省份已經逆轉為同比正增長。而此前數月，該行業(yè)的用電量還'一片狼藉'。

需求復蘇乏力

    成品油產量激增的同時，需求卻未能同步增長。

    此前3、4月份，中石油、中石化成品油庫存的銳減，被歸因于中間貿易商們'囤油待漲'的投機需求，以及終端需求的微弱復蘇。

    在香港上市的大型成品油中間商光匯石油，其分管成品油銷售的人士告訴記者，中間商們在6月的進貨開始明顯減少。這家企業(yè)90%的產品都是銷售給中間商及民營加油站。

    他透露，5月份，受成品油零售價上調預期的影響，貿易商們拿貨很積極，'不少客戶一次就購進了平時一個多月的采購量。'漲價預期的兌現，以及終端銷售的不暢，使得6月第二周開始，貿易商們開始明顯減少采購。

    '中間貿易商的庫存又回復到高位水平，'上述人士介紹，從3月開始的不斷進貨，'不少存貨還沒能消化掉。'他以一個珠三角的民營加油站為例，一個加油站去年同期一天一般能消耗10多萬公升的汽、柴油，但現在每天的消耗量也就在5萬公升左右。

    '工廠的用油也未見好轉'，上述茂名石化人士說，從近月銷售情況來看，柴油的銷售情況要明顯弱于汽油，'柴油的銷售同比一直處于下降階段，環(huán)比雖然略有好轉，但整體情況仍然很不樂觀'。

    他估算，珠三角的柴油超過30%是直接由工廠消耗，50%用于與出口相關的物流運輸。而眼下，這類倒閉的企業(yè)并未出現明顯復產跡象，廣東地區(qū)乃至全國的進、出口仍然在持續(xù)下降，'華南區(qū)域的柴油需求難言復蘇'。

    終端銷售的不暢，從各地的加油站形形色色的促銷活動中可窺見一斑。6月以來，北京、上海、重慶等多個地區(qū)，已經出現不同程度的讓利促銷。

    '6月庫存可能反彈的判斷在于，需求恢復的速度要遠遠慢于產能釋放的速度。'中國能源戰(zhàn)略研究中心主任助理郭海濤7月7日表示，從此前數月成品油庫存的消化情況來看，3月以來，終端需求環(huán)比的確在緩慢復蘇，只是'政府數次提高成品油的零售價格，可能抑制仍然脆弱的終端需求'。

    該機構曾經判斷，2009年國內的原油需求仍將維持正增長，預計增幅為3%，遠遜色于往年增速。

    '成品油產量的激增以及需求復蘇的乏力，可能致使國內成品油尤其是柴油的供求關系，面臨再次失衡。'郭海濤表示，去年末及今年一季度，中石油、中石化曾經出現嚴重'憋庫'現象，市場供給明顯大于需求。
來源：中國化工報